工信部要求加强军民融合体系设计

发布时间：2017-06-15

4月5日从工信部获悉，2017年4月1日，军民结合、寓军于民武器装备科研生产体系建设部际协调小组第六次会议在京召开。会议审议并原则通过《国务院中央军委关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见》2016年工作进展情况和2017年工作要点。

　　工信部部长苗圩指出，随着军民融合从初步融合向深度融合过渡步伐的不断加快，原有的一些问题解决了，新的问题又出现了，一些长期存在的问题发生了新的变化，变得更加复杂。我们要坚持问题导向，注重辩证思维，深入研究遇到的新情况新问题，区分问题种类，找出背后原因，系统研究解决，不断提高精确发力和精准落地能力。苗圩强调，今年是中央军民融合发展委员会成立的第一年，下半年还要召开党的第十九次全国代表大会，做好今年的工作，责任重大、意义重大。

　　相关概念股：

　　雅化集团：产业转型稳步推进，锂电、军工产业逐渐成为新的业绩增长点

　　公司发布2016年年报，报告期内公司实现营业收入15.79：亿元，同比增长17.57%；实现归母净利润1.34亿元，同比增长12.89%；实现扣非后净利润1.25亿元，同比增长40.40%，每股收益0.14元。其中，2016Q4实现归母净利润0.36亿元，同比增长13.69%，环比增长103.87%。

　　产业转型稳步推进，锂产业成为公司新的业绩增长点。2016年公司产业转型工作稳步推进，军工、锂产业等产业发展迅速，同业并购取得进展，海外业务再现成效，为集团发展和产业转型提供了强有力地支撑。在民爆市场需求萎缩，市场竞争更加激烈的2016年，公司抓住新能源产业发展机遇，大力拓展锂盐产品销售，锂产业取得良好收益，全年实现营业收入3.47亿元，同比增长184.68%，利润4268.13万元，同比增长403.29%，成为公司新的业绩增长点。

　　持续并购整合，拓展海外市场。公司国内同业企业并购稳步推进，完成了山西金恒集团并购整合的前期工作，为2017年一季度完成并购提供了保障；新西兰红牛公司持续稳健发展，全年实现营业收入1.06亿元，同比增长17.78%，利润1068万元，同比增长47.73%。继续加大海外产业布局，组建了雅化澳大利亚公司、北方星辰公司、卡鲁阿那公司，通过收购澳大利亚尼德鲁群、澳大利亚卡鲁阿那公司的民爆资产和业务，组建了集团在澳洲的民爆产业公司，形成了覆盖世界第三大民爆市场的产业布局。公司还积极推进气凝胶等其他新产业。公司作为中国民爆行业第一家走出国门的企业，将在“一带一路”战略实施中占得先机，率先实现海外业务与国内民爆产业的协同效应，迅速拓展海外市场。

　　军工业务开始贡献收入。公司除大力发展现有的民爆、锂产业外，公司还将积极推动军工产业、海外贸易以及其他新业务的发展，通过培育和发展，力争再造新的经济增长极。其中，2016年公司军工业务取得实质性突破，业务渠道稳定拓展，全年实现营业收入642万元。

　　盈利预测与投资评级。预计公司2017-2019年的净利润分别为2.43亿元、2.96亿元、3.64亿元，对应EPS分别为0.25元/股、0.31元/股、0.38元/股，参考同行业可比公司估值水平，给予公司2017年45倍PE，6个月内目标价11.25元。

　　天沃科技：公告哈密EPC项目合同，市场拓展再下一城

　　公告哈密EPC项目合同。公司公告控股子公司中机电力与哈密潞新国能热电有限公司签署《潞安哈密三道岭热电厂2×350MW工程EPC总承包合同文件》，确定中机电力为哈密EPC项目的总承包方，项目总金额17.87亿元。

　　合同对2017-2019年公司业绩产生积极影响。本次合同范围为“潞安哈密三道岭热电厂2×350MW工程”超临界间接空冷发电机组工程包括但不限于勘察设计、设备采购、土建及安装工程施工、调试，直到通过168小时、移交试生产和达标验收，以及在质量保修期内消缺等全过程的总承包工作。合同工期为2017年3月至2019年2月。该合同将对于公司2017-2019年的业绩产生积极影响。

　　市场拓展再下一城。哈密EPC项目是新疆自治区“十三五”规划重点项目，哈密地区“十三五”规划重点电源建设项目。中机电力在区域电厂、自备电站、输变电网络建设领域的经验丰富。该项目的签订，有助于提升公司的业绩与进一步的市场拓展。

　　近期密集中标，在手订单丰厚。2017年以来，公司相继中标中国航空技术西亚地区大炼化项目设备（1.2亿元），恒力石化项目（8917万元），德龙镍业EPC总承包合同（50亿元），盘兴能源EPC项目（16.94亿元），玉门鑫能EPC项目（16.13亿元），哈密EPC项目（17.87亿元）。以上项目总合计金额约103亿元。重大合同的持续落地，将为公司业绩及市场拓展带来积极影响。

　　“国防军工+能源服务”双轮驱动格局。公司目前已收购红旗船厂60%股权，同时与海越同舟、红旗船厂共同投资设立江苏船海防务应急工程技术研究院，完成军工海工“资质+研究+设计+制造+渠道”各条环节布局。能源服务方面，高压煤制气领域、核电、超超临界加热器有望成为公司下个清洁能源方向。

　　收购中机电力，多重协同可期。通过收购中机电力，公司业务实现由装备销售为主向集项目设计、装备销售、工程管理为一体的EPC模式升级。中机电力近年来在海外业务积极拓展，在南非、巴基斯坦等地设立公司，并在印尼、越南等国签署了火电和光伏等EPC项目合同。业务模式及海外市场的拓展，将为公司持续发展奠定基础。

　　近期减持基本结束，重点推荐。公司前期公告，自2017年3月22日起6个月内，实际控制人减持不超过5000万股。截至目前，减持基本结束。同时，5月将于北京举行的“一带一路”国际合作高峰论坛持续形成催化。

　　盈利预测与投资建议。2017年，认为随着煤化工行业逐步走向复苏，预计公司本部业务或将盈亏平衡或有所盈利。中机电力的并表，将进一步拉动整体业绩的增长。预计公司2017-2018年归母净利润分别3.19、4.09亿元，对应每股收益0.43元、0.56元。给予2017年估值30-35X，对应合理价值区间12.9-15.05元/股。

　　主要不确定因素。市场竞争风险。

　　川大智胜：空管业务维持增长，厚积薄发潜力无限

　　公司2016年全年实现营业总收入3.16亿元，同比增长：实现归属于上市公司股东的净利润3，889.10万元，同比增长16.40%。

　　空管业务继续增长。2016年期间公司航空及空管业务实现收入1.49亿元，同比增长31.23%，维持了主业的高速增长。同时公司空管相关领域新签合同总额突破1.5亿元，实现在2015年业绩回升基础上的继续增长。公司具有全套军工资质，是军航空管主要系统和服务供应商之一，2016年公司承新签军工合同额较上年度增长84%。“十三五”期间，国内空管系统整体投资规模预计将达到数百亿元。公司作为国内主要的空管产品和服务供应商之一，市场占有率居国内厂商前列。2017年，空管业务有望继续保持快速增长。

　　图像识别实现突破，智能交通迅速增长。公司2016年图形图像业务实现收入4280.82万元，同比增长4.96%；智能交通产品业务实现收入2885.60万元，同比增长44.75%。自2015年起，公司着力于开发新一代车辆号牌和类型智能识别技术，识别正确率可达99.60%，在行业中占据技术领先位置。同时，2015年投资的三维人脸采集产品研发亦取得重大进展，体积、精度、成本等因素均达到国际领先水平。试验产品在成都火车东站试用一年，完成超过500万人次识别，正确识别率达95.6%，目前已扩大到重庆、贵阳等地火车站进行试用。

　　投资建议：公司预计公司2017-2019年EPS分别为0.22元、0.32元、：0.50元，同比分别增长26.46%，48.45%，53.65%。