交运物流:寻找2017年两会后的物流投资机会

发布时间：2017-06-15

 快递:2月16日快递数据发布,1月份增长2.6%,此举导致市场担忧2017年行业增速下滑,快递版块连续3天回调。我们认为真实的数据并没有那么悲观,因为2017年1月有效天数26天、2016年1月有效天数31天,如果剔除春节假期因素,经测算2017年首月快递实际业务量同比增幅应为22.3%,这也是我们与市场不同之处。我们预测2017年1-2月份快递业务量有望累计41-45亿件,同比增幅近25-30%,合理评估快递业增速更有利于对个股趋势的把握。

　　港口:全国主要港口的1月货物吞吐量同比增涨4.3%,单看沿海港口同比增涨4.7%,此举表明外贸仍是我国货物吞吐量增长的主要推动力。若相比同期新加坡港和长滩港同比5.3-10%的增幅,凸显国内港口业务量增幅偏慢。考虑到国内春节因素,二月数据平淡,三月份港口业务增速有望上升,因此四月上旬是重要时点窗口,届时长三角和珠三角的港口将率先表现。

　　工业物流:中国物流业景气2月指数仍然延续历史惯性,在春节后开始复苏。但本轮复苏势头较为迅猛,同比大增3个百分点,环比回升0.7个百分点。考虑到过去6年指数均为连续缓慢下滑趋势,因此本次复苏迹象得到进一步明确,尤为可贵。我们认为,1-2月春节前后新工业订单保持高位,工业物流需求旺盛,2017年全年业绩看涨。

　　投资策略:建议关注欧浦智网(002711.SZ),南方钢铁物流龙头,并购发力,2016年业绩大幅度增加。

　　风险提示。政策利好不及预期,人工成本上升过快,地缘政治因素导致一带一路战略受阻。